Не удивительно, что инвесторы как раз не любят диверсифицированные компании, особенно — � орошо диверсифицированные. В самом деле, может ли существовать руководство, которое будет одинаково � орошо руководить компанией, занимающейся древесиной, и компанией, продающей софт? Скорее всего, руководство � олдинга (которое и так не совсем понятно, за что получает зарплату) наймет консультантов и специалистов по каждой из областей, тем самым, создав дублирующие структуры, которые, скорее всего, не только не принесут пользы, но и будут мешать работе.

Но самое главное, диверсификация может быть гораздо более эффективно реализована на уровне акций, без формирования трудноуправляемы� � олдингов. Например, акционер, владеющий 10% компании, которая получает 1 млн прибыли от продажи софта и 1 млн прибыли от обработки древесины (всего — 2 млн), может получить тот же самый эффект, если купит 10% компании, которая занимается только продажей софта и получает 1 млн прибыли от этого бизнеса, и еще 10% компании, которая занимается только обработкой древесины, и получает 1 млн только от этого.

При этом на рынке, наверняка, будут такие инвесторы, которые не видят перспективы в рынке древесины, но � отят покупать акции компаний, которые занимаются продажей софта, поэтому вряд ли станут покупать акции диверсифицированной компании, покупая деревообрабатывающий бизнес «внагрузку». И наоборот, консервативные инвесторы, которые верят в старые добрые ценности, скорее купят акции простой деревообрабатывающей компании, чем диверсифицированной. А ведь стоимость акций определяет в том числе и спрос — на недиверсифицированные компании спрос зачастую гораздо выше.